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奥本海默给予携程跑赢大盘评级目标价25美元

发布时间:2021-01-20 22:09:25 阅读: 来源:清水离心泵厂家

北京时间9月20日晚间消息,投资银行奥本海默(Oppenheimer)今日发布投资报告,维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“跑赢大盘”评级,将目标股价定为25美元。

以下为报告内容摘要:

周三美国股市开盘前,携程宣布发行1.6亿美元可债换债券,可转债的利率为每年0.50%。最初的转换率为1000美元高级可转债可转换为 51.7116股ADS股份,即转换价格每股ADS股份19.34美元。到期日为2017年3月15日。携程管理团队计划在此次发行中合计购买5500万美元的债券。此次发行可转换债券的目的是资助公司的股票回购。投资者对该消息持乐观态度,导致携程股价一度上扬5.63%。

发行1.6亿美元债券:9月19日,携程确定了稍早些时候宣布的可转换债券的价格,发行规模从此前宣布的1.4亿美元提高至1.6亿美元。携程还向初次承购人提供最多2000万美元的超额配售权,可在30天内执行。

核心数据:此次发行的可转换债券的到期日为2017年3月15日,转换价格为每股美国存托股19.34美元,年利率为0.50%。在2015年 9月 15日,可转债持有者有权要求携程以现金赎回可转债,价格为赎回全部可转债的价格,并加上到2015年9月15日为止的累积和未付利息。

发行优势:1)避免与现金汇回本国(currency repatriation)相关的派息税;2)对每股摊薄收益(EPS)的稀释影响最小;3)提高管理层持股比例。

主要用途:1)回购股票;2)用于支付可转换债券冲销交易的相关费用;3)用于企业一般性开支,包括运营资金需求和潜在的并购成本。

资金充足:凭借约8亿美元的净现金和此次发行收益,携程应拥有足够的现金进行股票回购。

估值:我们维持携程股票“跑赢大盘”评级,将目标股价定为25美元。

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